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（二）发展历程Smart Beta的理论发展可分成以下四个阶段。投资组合理论阶段：1934年Graham和Dodd内在价值理论（股票价格以股票的内在价值为基本点进行上下波动）与之后的资本资产定价模型（CAPM）、套利定价模型（APT模型）、有效市场理论（EMH）共同构成了现代投资组合理论，奠定了指数化投资的基础。该理论指出了股票的超额收益源于风险溢价，早期理论只有一种风险——市场风险，后来Ross的APT模型指出，除了市场风险还有其他风险敞口对超额收益有贡献。

赖以龙前天发了一个朋友圈，他说八年前，我在富士康旁做农民社区时，工人用的绝大部分的都是假冒伪劣的山寨机。但是现在还有人用山寨机吗？没有了，现在大家用什么？用红米手机，同样的道理，拼多多上的假冒伪劣情况其实正是创业者的机会。接着什么叫体验的平等？我们在欧洲，我们在美国，你去乡村，你会觉得欧洲的乡村很美，法国的乡村很美，美国的乡村也很美，他们使用的东西和城市其实没有什么区别，生活品质区别不大，顶多一些奢侈品大牌乡村不卖，包括审美其实是一致的。

许超凡，男，中国银行广东省开平支行原行长，涉嫌贪污挪用中国银行资金4.85亿美元，2001年外逃美国，国际刑警组织发布红色通缉令。经中美执法部门合作，许超凡于2003年被美方羁押，并于2009年在美被判处有期徒刑25年。在中央反腐败协调小组的领导下，中央追逃办统筹各方力量，发挥外交、司法、执法、反洗钱和反腐败等部门和广东省作用，以锲而不舍的精神开展了长达十多年的追逃追赃工作。中美执法合作联合联络小组反腐败工作组将许超凡案确定为两国重点追逃追赃案件，双方密切协作，全力推进。在中美执法合作强大压力和政策感召下，许终于接受遣返安排。截至目前，办案单位和中国银行已从境内外追回许涉案赃款20多亿元人民币。

克罗地亚总统基塔罗维奇表示，中华人民共和国成立70周年对中国是意义重大的时刻。克中友谊与合作不断深化，中国-中东欧国家领导人会晤有力推动了双边经贸合作。黑山总统久卡诺维奇表示，基于相互尊重、平等互信基础上的黑中传统友好关系不断向前发展，相信未来黑中关系将继续充满活力。

所以在今天，拼多多包括低端供应链也好，怎么着也好，大家在这个过程中叫做过程的机会，或者叫过程的原罪。但最终的终局一定是体验的平等。雷军在上市前有一篇文章叫做小米是谁，小米为什么而奋斗里有一句话蛮打动我，他就说体验的平等。很多人都在嘲笑小米，硬件利润5%，你自己不挣钱搞得行业也没钱赚。但是，他真的做到了体验的平等。

布基纳法索总统卡博雷表示，中华人民共和国的成立是世界历史上浓墨重彩的一笔。我对布中两国高水平的友好合作关系感到满意，愿同您一道努力，继续加强布中关系。莱索托国王莱齐耶三世表示，莱方致力于同中方密切合作，进一步推动两国关系迈向新的高度，造福两国人民。