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图为美元与彭博美元指数的相关性货币与财政政策的拉锯对美元的升值有反向作用。与其他地区相比，美国的货币政策十分紧缩，且其紧缩程度日渐加深。日前，美联储上调利率高达7次，近月基本毫无疑问还会有第八次上调。根据联邦公开市场委员会（FOMC）的一份预测调查点图显示，在2018年12月至2020年年底，美联储还会进一步上调利率。然而与之相对应，其他央行未推行类似加息政策，紧缩还是国际货币市场的主流旋律。根据预测，加拿大央行及英国央行每年加息最多1—2次。尽管欧洲央行及日本央行数年来未曾加息，不过它们的量化宽松计划可能会在相当长的一段时间内持续。紧缩的美国货币政策使得美元对其他绝大多数货币以及黄金升值，黄金价格应声而落，对多仓十分不利。

科技+券商仍是全年主线。如前所述，疫情过后基本面重新回升，市场终将进入牛市3浪。借鉴历史，3浪期间行业表现分化源自利润增速分化，符合时代背景特征的主导产业盈利更好。新时代产业方向是信息化服务化，科技+券商是这次牛市的主导产业。以创业板指代表的科技股2月3日-25日快速上涨，2月26日以来整体处于回调，有投资者担忧科技股行情是否就此结束、风格会否重回价值，我们认为，科技的中期优势不变。首先，从产业基本面看，5G代表的新一轮科技周期才刚刚开始，类似12-15年的3G/4G，这次基本面的回升预计也要持续2年，从硬件到内容、软件、应用场景不断扩散，即从19年的电子到20年的新能源车产业链、计算机、传媒，详见《本轮科技周期到哪步了？-20200217》），科技类行业盈利数据及估值（TTM，剔除负值）见表1。其次，疫情对冲政策中新基建正在发力。18年底的中央经济工作会议首提“加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设”，新型基础设施建设主要包括：人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建投资加码已拉开帷幕，具体情况详见表2，这有助于科技产业基本面的回升。另一个主线是券商，在金融供给侧改革深入推进背景下，未来我国直接融资占比将提升，2月14日证监会发布了再融资新规，这将提高券商的杠杆倍数、从而助推业绩改善，可比口径下截止19Q3年A股券商ROE（TTM）仅6.2%，而18年美股券商为12.7%，随着杠杆率提高券商有望提高自身盈利水平。与此同时，市场成交额放大将助推券商盈利改善。我们在前期报告中提到牛市3浪成交额是1浪的1.6~2.5倍，这次牛市1浪A股日均成交额为6300亿元，预计20年A股日均成交额超过1万亿元，成交额放大将利于券商利润增长。此外，对于周期股，我们认为基建加速对周期股的弹性一般，他们估值盈利比较好，如果国改推进，有望激发估值修复弹性，详见《疫情对冲政策的效应分析——新冠肺炎研究系列4-20200227》。而过去2-3年表现较优的消费白马股和制造业龙头，盈利和估值较匹配。银行和地产龙头的低估、高股息优势仍然明显，具备配置意义，尤其是如果未来基准利率下行，他们在利率下行初期的估值修复会比较明显。

在非洲的肯尼亚，华侨华人捐款捐资已超百万元人民币。肯尼亚华人企业凯景国际空运公司，主动承担了物资由内罗毕运往国内的海关报关、质检报检和机场地勤服务等一切费用。2月3日，当第四批5000多箱医疗物资在内罗毕机场装机时，由于物资较多，飞机货仓无法全部容纳，南航方面和部分乘客协商后腾出大片客舱用于装货，延后起飞的乘客毫无怨言。

百度网盘于去年开始了新的盈利模式——内容付费试水。该模式旨在依托百度网盘的流量，通过接入正逐渐步入市场主流的付费视频影音、图片文档等第三方内容源向用户出售相关内容资产，以再形成一个付费生态及增加用户粘性和商业价值。2018年10月17日，百度网盘发出了“创客招募令”，相关内容显示，百度网盘内容商城大量招募音频、图片和书籍类版权方。与此同时，百度网盘尝试上线了内容商城产品；今年2月，百度网盘再增加了“发现”入口。6月5日，百度网盘在北京召开度小麦平台创客招募启动仪式，活动将面向各界招募学习干货类、健康美容类、旅行潮玩类、原创影音类等多种领域的个人内容创客。

还有一个是做概念，我们（在饮料中）增加维生素A跟D，能够促进钙的吸收，做法比较领先，现在很多年轻人还是喝我们的AD钙奶。到后面的就是瓶装水，当时做最早做瓶装水的是广东，他们主要做蒸馏水，成本又高，口感也差。后来我从美国引进的反自动设备，成本也低口感也好，还有这个纯净水的名字也是我取出来的。现在娃哈哈的瓶装水在行业占有的份额还在50%左右。

孙某坐上轮椅，重出江湖、招摇过市；“纹身哥”、“天安社”种种黑社会大哥的做派，面对网络流行的审丑潮，广大网民应保持基本的理性，不起哄，不追随。相信大多数人都是不认同类似网络审丑的，但无心的转发、随手的点赞，就有可能让传播者嘚瑟。对黑恶势力，就应当保持高压态势；匡扶社会正义，容不得半点懈怠。