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A股：外部引擎熄火 得靠自己了美股稍有所企稳，新兴市场又出现新状况，这让陷入3000点拉锯战的A股市场走势增添几分悬念。年初以来A股上涨，很大程度上源于风险偏好回升，与海外市场联动密切；此外，国内流动性充裕也助推A股市场上演估值修复。近期随着市场对全球经济增长的担忧情绪加重，风险偏好回落，A股市场走势难免受影响。

同时，建立婴幼儿配方乳粉食品安全生产规范体系检查常态化机制，用3年时间完成新一轮生产企业全面检查，强化对生产环境、生产质量管理体系运行、原料查验和检验检测能力等方面的检查，指导企业规范管理。开展乳粉企业兼并重组为促进产业升级，《行动方案》提出，促进婴幼儿配方乳粉奶源基地实行专业化、规模化、智能化生产，推行良好农业规范。引导中小规模养殖场以托管或入股等方式，将奶牛集中到专业化饲养企业、合作社养殖，提高原料奶质量。逐步将“养殖户+奶站+婴幼儿配方乳粉企业”链条升级为“专业化饲养企业（合作社）+婴幼儿配方乳粉企业”，实现奶牛养殖与乳粉加工直接协作。

和诺基亚相比，华为的专利积累是超过诺基亚的，尤其是5G技术领域处于领先地位。例如根据2019年5月14日国内媒体的报道，华为和三星多年来各自互相起诉多起的专利诉讼案已经和解，双方已经达成框架性的《专利许可协议》，当然具体的许可金额没有透露。

具体政策可查看下图《致蛋壳公寓租客的一封信》。针对武汉地区，受疫情影响无法返程的租客，该公司计划为其返还一个月租金；武汉地区以外的租客可享受与当地政府公布的延期返工天数相同天数的免费延住或租金返还。政策出来后，赢得了不少租客的认可，毕竟分散式长租公寓里，在当时蛋壳是独此一家。即便是现在陆续有几家企业公布了一些租金补贴政策，但也多是只针对武汉地区或者新签租客的优惠活动，其力度及补贴覆盖范围与蛋壳还是不可同日而语的。但即便如此，政策出来后，仍有部分租客不满，比如认为返现的租金不能提现。

李证券时报·e公司6月25日早盘，次新股走强，截至发稿，板块指数涨近2%，个股方面，大业股份等11股涨停；翔港科技、宁德时代、宏达电子涨逾6%；宇环数控、中大力德、怡达股份等多股涨逾5%。责任编辑：马秋菊 SF186全国社保基金理事会原副理事长王忠民出席并发表主题《市值最大化场景中的股东信用》演讲，王忠民指出最近境内的上市相对的场景不够丰富，不够开放，以至于大家都跑到香港上市，所以香港市场敲的锣不够用了，需要从我们的文艺团体中借一个锣给他们。是觉得我在一级市场中想进一步融资已经有一定的困难，估值也产生了纠结，更因为我过去的一级市场融资的时候，已经给我的投资者签了一个协议说哪一天上市了，满足这个条件就可以把原来的对赌协议以及可转让、可回购的债券变成股票的市场中，我们一定是赶快上市的。

我们需要把这个问题纳入到今天的主题内生动力来看。我们会发现，为什么成熟的资本市场，一二级市场中的估值不会偏离很大。我们会发现，成熟的资本市场中，一个独角兽、一个超级独角兽、一个全球市值排行前三，甚至是最高估值的那个，今天已经接近万亿美元的公司，是从估值最小的台阶中一个台阶一个台阶、一步一步慢慢地通过风险投资的基石投资，再通过ABCD或者是通过几轮的一级市场投资，再通过IPO几轮的波动上涨才走到了今天，它没有特殊的飞跃而是一种线性逻辑的上涨。 这个线性逻辑可以回答我们几个疑惑，为什么独角兽在国外不盈利的时候上市不跑路，而且始终在那坚守着独角兽给人带来收益回报的逻辑往前走，走成超级独角兽、市值最大化。