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其中，最主要的几条规定为：一是经纪行可采用的最高保证金贷款总额相对于资本的倍数最高不超过5倍；二是单一或关联客户的合计保证金贷款最多不得超过经纪行股东资金的40%；三是以及控制作为抵押品的个别或关联证券的集中度管理等。根据指引，一般来说证券保证金融资经纪行应该将借予保证金客户的保证金贷款的合计金额，控制在其资本的[两/三/四/五倍]之内（即保证金贷款总额相对于资本的倍数），也就是最高不得超过5倍。

这种极富理论高度的见解，绝非是一般的学者所能想到的。正是有这样的眼界和理论素养，李先生能够提倡“重新估价中国古代文明”“走出疑古时代”等涉及中国古代文明研究中理论和观念上的变革，也就是顺理成章的事。刘国忠，男，1969年出生于福建省政和县，历史学博士，现为清华大学长聘教授，历史系副主任。已出版《走近清华简》《唐宋时期命理文献初探》等4部专著，主编教材1部，发表论文70多篇。

·END·责任编辑：刘德宾 SN222小摩发布报告称，新城发展控股（01030）及其A股附属新城控股正步入复苏轨道， 包括重开融资渠道，以及恢复购入土储。随着不利因素消退，预计新城发展续获市场估值重评，特别是今年合约销售目标2700亿元人民币（下同）预计可达标，前九个月已完成73%，高于同业完成目标70%水平；以及全年租金收入40亿元预计可达标。

新京报记者 潘亦纯责任编辑：吴金明[环球时报综合报道]元旦以来，香港连续爆发黑帮内讧砍杀案，警方展开全港大扫黑行动。据香港《星岛日报》6日报道，5日下午3点左右，太子道一辆载有4名男子的房车突遭尾随车夹击，7名凶徒手持开山刀、铁棒和铁锤，围绕事主座驾下手后逃离现场。几人伤势不算严重。《星岛日报》称，相信本次是近期黑帮“新义安”内讧连场厮杀的延续。香港《明报》6日称，今年元旦晚上，29岁男子驾车在大角嘴遭两车拦截，四五名歹徒向其袭击后逃去，在油麻地警署附近烧车毁证。警方认为砍人案与烧车案有关。警方高层5日晚动员上千警员展开全港性扫黑大行动，搜查黑帮活跃的娱乐场所及夜店。

彭华岗表示，近几年的央企重组有力推动了国有资本布局结构的优化调整。重组的方式大体分三种：一是推动战略性重组，为了更好地发挥规模效应。比如宝钢和武钢同行业的重组，推动了钢铁去产能；南车北车重组、中远和中海运的重组，发挥了很好的规模效益协同作用。二是推动产业链上下游的重组整合。比如中国国电和神华集团的重组，实现了煤电一体化运营；还有中电投和国家核电的重组，形成了技术开发、工程建设、投资运营一体化的核电产业链。三是推动专业化整合，为了更好地发挥协同效应。比如中国铁塔通过整合三大电信运营商的铁塔以及附属资源，有效减少了重复投资。

眼下，全球市场的基本格局从东强西弱，转为阶段的东弱西弱。欧佩克减产联盟是否会采取进一步行动，目前看：大概率是第一表达关注，但问题在于技术部门拿不出数据，减产减多少合适呢？因此第二要表达会根据疫情进展实施延长减产行动！所以，短暂的利好（希望是）之后，还得交给市场去决定。短期的确定过剩，在月差反映的同时，也对单边油价产生很大的冲击力度。但单边的价格波动，还包含着基本面之外的其他因素，需要警惕的是，是否会发生2018年的PUT GARMMA事件，有待紧张观察。月差做出足够的反映后，能够构建有效的屯库贸易行为（正套），可以视为基本面反映到位；然后再有金融的错杀，一轮暴跌就有望快速的止血。